由于第一季度发生了安全相关的生产中断并导致产量损，Alphamin Resources(TSXV: AFM; JSE AltX: APH) 已下调其位于刚果（金）东部Bisie锡矿的产量指导。

在非国家武装团体向矿区方向推进后，采矿和加工活动自2025年3月13日起中断了近五周，导致Bisie 矿的锡精矿产量环比下降18%，至4,270吨。

由于此次停产，该公司2025年产量指导已从20,000吨下调至17,500吨，这意味着年产量将下降0.4%，这与最初预期增长13.8%天差地别。

该矿于4月15日开始逐步恢复运营。

第一季度，公司所处理矿石的锡品位达到3.55%，比上一季度高出18%。由于进料品位较高，为了优化回收率，公司降低了每日的矿石处理量。计划矿山的全年平均品位目标仍是3%。预计第一季度的高品位只是暂时情况，余下几个季度处理的矿石品位可能会低于3%，最终使全年平均品位回归目标值。此外，该季度的回收率仍高于既定目标。

Q1销售量为3,873吨含锡量（环比下降22%），平均锡价为每吨 US$32,507（环比上涨7%）。

EBITDA下降了19%至6180万美元(约合人民币4.48亿元)，同时公司生产和销售每吨锡的总成本（即全面维持成本）上涨了9%，达到了16,339 美元。

Alphamin表示，随着员工返回矿场，地下采矿活动预计将在4月晚些时候恢复。进出矿区的运输已经恢复，该公司表示其物资供应充足，足以支持生产恢复。预计出口将正常进行。

我们的观点：尽管该公司2025年的产量增长可能实际持平，但精矿市场严重紧缩的局面似乎已得到部分缓解。全球原材料供应依然紧张，Bisie 矿的有序复产是迈向市场趋稳的一个积极动向。不过，由于存在从东非到亚洲的运输周期，区域性中断的全面影响显现将有所延迟。

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