2025年4月23日上午，佤邦工业矿产管理局就曼相矿山复工复产事宜召开专题座谈会。与会方包括管理局主要领导和曼相矿山原各公司实际投资商。此次会议系原定4月1日召开的复产前交流座谈会议，后因缅甸3月底强震取消。

会议宣布了佤邦中央经济计划委员会于2025年3月发布的文件[佤经字2025—01号]，并明确了曼相矿区办理开采、选厂、探矿许可证的流程，包括向佤邦工业矿产管理局办公室提交申请、登记备案、测量核验、费用核算。所有申请将由办公室整理申报，待中央经济计划委员会最终批示通过，申请人凭借缴费收据领取相关许可证。

最新的《曼相矿区办理开采、选厂、探矿许可证》文件内明确了矿硐和选厂的收费标准，较2023年12月发布的“佤经字2023-08”号文件中提及的费用大幅提高。业内人士分析，此次调价对高海拔矿硐影响有限，但低海拔矿硐及中小型选厂成本压力增加，部分资金薄弱的选厂可能面临重启困难，相比之下，资金雄厚的大型企业则更具优势。

我们的观点：在经历了长达 20个月的采矿禁令之后，市场仍旧对于佤邦重新开始运营保持高度关注，预计全面恢复正常开采至少需要两个月左右的时间。新规或推动曼相矿区资源向规模化、集约化方向发展。随着 Alphamin 宣布位于刚果（金）东部的Bisie矿逐步恢复运营，佤邦的复产有望在未来几个月内一定程度地缓解供应方面的压力。

澳大利亚锡开发商Elementos（ASX: ELT）发布了其在西班牙的Oropesa锡项目的最终可行性研究（DFS） ，证实了项目强劲的经济性，并发布了首份矿石储量报告 。

位于安达卢西亚的Oropesa项目将使公司成为欧洲首家实现“从矿山到金属”垂直整合的锡生产商 。该可行性研究概述了一个每年140万吨的露天矿，预计在12年的矿山寿命内，每年平均生产3,405吨锡，并在西班牙当地冶炼厂进行加工。

2024年中期，Elementos与西班牙锡生产商CRM达成协议，收购Robledallano冶炼厂最多50%的股份，从而可在西班牙境内实现Oropesa精矿的本地锡冶炼 。

今年早些时候，Elementos宣布与Atlantic Copper合作，通过在西班牙韦尔瓦的Atlantic Copper的CirCular工厂冶炼低品位矿石和废料，以便提升回收率和锡产量。

该研究估计资本成本为1.56亿美元（约合人民币11.2亿元），包括10.4%的应急费用。预计矿山寿命内的全维持成本（AISC）平均为每吨锡金属15,000美元，C1现金成本为每吨14,440美元。

在基本情景下，假设锡价为每吨30,000美元，该项目的税后净现值为1.298亿美元（约合人民币9.3亿元），采用8%的折现率，内部收益率（IRR）为24%，投资回收期为2.7年。

此外，Elementos公布了 Oropesa项目的首个矿石的储量报告，其储量为1,590万吨，锡品位为0.36%，含金属量为57,900吨。该储量是基于0.15%的锡品位作为筛选标准确定的，包括38%的证实储量和62%的可信储量，占该项目2023年矿产资源估计值的81%。

非执行董事长Andry Greig认为，自2022年初步研究以来，项目的资本成本有所增加，但他表示，该项目现在“定义更加清晰”，新的研究仍然提供了更高的净现值和更短的投资回报周期。Greig总结称，公司拥有一个“稳健、经济性极佳的项目”。

Oropesa项目是安达卢西亚政府项目“加速器单元”的一部分，该单元支持简化监管审批流程。Elementos在4月初提交了环境和采矿许可证申请，计划完全与定性可行性研究中概述的计划一致。

董事总经理Joe David表示，许可证申请反映了“公司从和安达卢西亚政府关键部门最近互动中获得的所有反馈和理解”。

我们的观点：亚洲和非洲的锡市场在过去18个月经历了重大供应中断，凸显了供应链的不稳定性。在此背景下，ITA很高兴看到行业正在朝着构建更加多元化的供应链迈进。Oropesa项目的最新进展令人备受鼓舞，随着该项目在获得许可的同时逐步推进到最终投资决策阶段，它有望成为首批上线的新供应项目之一。

Elementos是ITA勘探与开发小组的成员。

Alphamin Resources宣布，公司位于刚果（金）东部的Bisie锡矿将恢复运营。

此前由于非国家武装组织逼近矿区，Alphamin于上月暂停了Bisie矿山的运营。公司现已启动“分阶段复产”计划，将在密切监测安全局势的同时，逐步调回员工并分阶段重启生产。

公告称，武装组织已自Walikale镇向东撤退至Nyabiondo和Masisi方向，距离矿区已超过130公里。

在3月份完成矿区撤离后，精矿出口物流始终保持畅通，同时矿区也维持了基本的保养与安全维护工作。从1月1日到3月13日停产前，Bisie矿共生产了4,270吨锡精矿。

Bisie是全球第三大锡矿，2024年产量为17,323吨金属锡。受益于去年完工的Mpama South扩建项目，公司原计划在2025年实现年产量增长至20,000吨。

我们的观点：

Bisie矿山的分阶段恢复运营有望缓解原本预计在2025年第二季度出现的严重供应紧张。国际锡协（ITA）将继续密切关注当地局势的发展。

公告全文如下：

马来西亚冶炼厂（MSC）宣布，由于布特拉高地（Putra Heights）附近一处燃气管道发生爆炸，公司位于印达岛（Pulau Indah）的锡冶炼厂将暂时停产。

爆炸发生于2025年4月1日，造成燃气供应中断，影响了靠近巴生港（Port Klang）的印达岛（Pulau Indah）冶炼设施的正常运行。由于气源中断，MSC已宣布自即日起暂停生产，直至另行通知。目前，尚未公布燃气恢复的具体时间表。

近年来，MSC正在将其位于槟城的历史悠久的巴特沃斯（Butterworth）冶炼厂逐步迁移至巴生港附近的新厂房。MSC在2024年的精炼锡产量为16,300吨，为全球第五大精炼锡生产商。

MSC表示，此次事件可能将导致部分锡金属的交付延迟。

MSC是国际锡业协会（ITA）的董事会成员单位。

锡业开发公司 Elementos 宣布，将携手Atlantic Copper在西班牙 Oropesa 锡矿开展锡生产及回收率提升测试。 

西班牙安达卢西亚地区最大的工业企业Atlantic Copper（美国矿业公司Freeport-McMoRan的子公司）将全额出资，利用Oropesa项目的低品位矿石及废料生产一批锡精矿样品。 

后续工作将评估在西班牙韦尔瓦的Atlantic Copper的CirCular冶炼厂冶炼这种锡精矿的技术和经济可行性，该工厂距离Oropesa约245公里。 

Elementos 董事总经理乔・大卫（Joe David）评论道：“这项协议为研究一个极具增值潜力的项目提供了资金支持。该项目有可能提高冶金回收率，进而提升矿产资源的利用率，并进一步去除尾矿和废料流中的金属残留。” 

"此前，该公司曾于去年宣布与西班牙锡生产商 CRM 公司的一家子公司达成期权协议，拟收购 Robledallano 冶炼厂 50% 的股份，该冶炼厂未来将用于处理Oropesa项目的锡精矿、实现本地锡金属冶炼。 

Elementos计划在Oropesa每年生产3,350吨锡精矿，并预计于本月底完成项目的最终可行性研究（DFS）。 

我们的观点：Atlantic Copper与 Elementos 的合作印证了市场对该公司及其成为欧盟首家也是唯一一家全产业链原生锡生产商战略的高度认可。 

国际锡业协会（ITA）欣慰地看到，随着行业致力于提升效率并减少对环境的影响，相关企业正积极开展减少废料金属含量、提高冶金回收率的工作。

Elementos是ITA勘探者与开发者小组的成员。 

经过多年的精心筹备，国际锡协（ITA）将于2025年3月正式推出全球首个专注于锡行业的互动平台——锡谷（Tin Valley）。这是一个专为全球锡行业领袖、创新专家、技术人员以及所有对锡产业动态与技术发展充满热情的人士打造的交流平台。锡谷不仅是一个信息汇聚的中心，更是一座连接全球锡业精英的桥梁，带领您探索锡世界的无限可能。

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